研究

野村:升旭辉(00884)目标价至6.15元 评级“买入”

2019年3月15日 12:21:01

智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,相信旭辉控股集团(00884)可以借着有3,500亿元人民币(下同)的可销售资源,在今年达到1,900亿元的合同销售目标,意味着其去化率为54%,比起去年的65%相对保守。另外,管理层预期今年合同销售的股权占比将会上升至60%,而新收购的股权比例为70%,该行对此感到乐观,因为市场一直以来对公司的最大关注都是其大部份项目来自合资,以致财务披露透明度欠佳。

管理层指出,看到今年第二季有更多土地并购机会,该行对管理层的土储策略感到正面,因为公司计划重新关注二线城市的市区地方,并将新城市的扩张放慢,相信这将会更支持公司可持续增长及提升盈利能力。另外,管理层将2019至2021年的毛利率目标订在25%至30%,并相信是可以实现的。

该行称,维持对该公司2019财年的盈利预测,并将2020财年的盈利预测上调5%,以反映2019财年合同销售增长目标同比上升25%,目标价上调3%,由6元升至6.15元,重申其“买入”投资评级

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