研究

大和:中国铁塔(00788)第四季业绩逊预期 降评级至“沽售”

2019年3月5日 11:10:26

智通财经APP获悉,大和发表研究报告指,中国铁塔(00788)股价于过去3个月累升62%,但去年第四季业绩较预期差,将集团评级由“逊于大市”降至“沽售”,目标价由1.39港元降至1.36港元,建议长仓联通(00762)并短仓中国铁塔。

虽然该行将中国铁塔今明两年盈测调高1至3%,但认为集团去年末季纯利升幅达1.63倍,主要由折旧及财务开支变动所影响,而季内业绩并不理想,收入只升0.3%,EBITDA则跌2%,认为其现在估值并不合理。另外,集团去年派息为每股0.225分人民币,较预期的0.01元人民币要低,预计未来派息增长空间轻微。

不过,花旗还指出,中国铁塔去年站均租户数升至1.55户,改善速度比预期要快,主要受非电讯用户增长所带动。


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