大和：中国铁塔（00788）第四季业绩逊预期 降评级至“沽售”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告指，中国铁塔(00788)股价于过去3个月累升62%，但去年第四季业绩较预期差，将集团评级由“逊于大市”降至“沽售”，目标价由1.39港元降至1.36港元，建议长仓联通(00762)并短仓中国铁塔。

虽然该行将中国铁塔今明两年盈测调高1至3%，但认为集团去年末季纯利升幅达1.63倍，主要由折旧及财务开支变动所影响，而季内业绩并不理想，收入只升0.3%，EBITDA则跌2%，认为其现在估值并不合理。另外，集团去年派息为每股0.225分人民币，较预期的0.01元人民币要低，预计未来派息增长空间轻微。

不过，花旗还指出，中国铁塔去年站均租户数升至1.55户，改善速度比预期要快，主要受非电讯用户增长所带动。