交银国际：续吁买入中国中铁(00390) 目标价8.78元

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告称，预估中国中铁(00390)2019年上半年铁路和市政专案的新签合同增长将进一步改善。但鉴于2018年1季度基数较高，以及农历新年期间为项目招标淡季，该行认为公司整体新签合同额在今年1季度可能保持温和增长。

根据中国中铁，由于2018年前三季度的收入增长缓慢以及第4季度建设进度平稳，2018的总收入增长可能同比放缓。因为前三季度利润率持续改善以及4季度原材料价格稳定，该行预计公司在2018年的整体毛利率将保持在9%左右。

此外，公司管理层表示，2019年PPP投资的目标可能维持在3000亿元人民币以内。该行维持对中国中铁2018-2020年的盈利预测和8.78元目标价，该行预计其2018及2019年纯利各为185亿元人民币及212亿元人民币。