里昂：降汇控(00005)目标价至87港元 下调渣打(02888)评级为“跑赢大市”

智通财经APP获悉，汇控(00005)及渣打(02888)将于2月公布去年全年业绩，里昂预期两行于去年第四季面对收入压力，而市场会聚焦于增长潜力、收入增长是否高于成本增长、股本回报率提升幅度，及资本回报。

两间银行之中该行较为看好汇控，预计其去年第四季税前溢利同比增长87%但环比倒退27%，同比出现增长主要由于收入增加及成本减少，按季表现倒退则由于英国银行征费、非利息收入倒退及坏账增加。该行并预期汇控将于第四季公布20亿美元回购计划。该行降汇控今明两年每股盈利预测2%-3%，目标价相应自89港元下调至87港元，评级维持“买入”。

至于渣打，里昂预计其第四季将出现税前溢利，对比上一个财年同期出现亏损，但第四季税前溢利将环比倒退58%，主要由于收入较少、英国银行征费、一次性开支及坏账拨备较高，并认为渣打有机会公布9-9.5亿美元回购计划，预计渣打有能力维持8%之股本回报率，目标价维持73.5港元不变，于近期股价上升，评级自“买入”降至“跑赢大市”。