花旗：升海信(00921)目标价至11港元 评级上调为“买入”

智通财经APP获悉，花旗报告称，海信家电(00921)与Hitachi合营公司(HH)业务聚焦中央冷气机，被视为内地第二大可变制冷剂量(Variable Refrigerant Volume)空调企业，市场份额达19%，仅次于排名第一、市占率达25%的大金(Daikin)，预期HH为海信家电2018年盈利贡献达56%。

该行称，合营公司HH收购了美国品牌York，预计两者将产生协同效应，预期HH 2018-2020年盈利年复合增长率达20%，意味可贡献海信家电2020年收入约11亿元人民币。此外，该行估计，目前家电行业补贴将扩至白色家电领域，成为短期催化剂。

该行上调集团2018-20年盈测6%至7%，反映对中央冷气增长前景乐观，白色家电(如洗衣机及雪柜)存在潜在复苏，目标价由5.7港元上调至11港元，评级由“沽售”升至“买入”。