里昂：降舜宇(02382)目标价至91.14港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，里昂发表报告称，由于中国需求放缓及环球置换周期延长，去年对许多智能手机品牌而言，属艰难的一年，预期今年中国一线手机品牌将聚焦于三镜头及更高的光学变焦技术升级。

该行表示，预计舜宇光学科技(02382)今年在相机模组，手机镜头及汽车镜头的出货量将录双位数增长。其中，预计集团今年镜头模组出货量将增长12%至4.74亿件，毛利率预计逐步复苏至9.6%。另手机镜头出货量预计增长32%至12.5亿件，全球市占率预计进一步提升至34%，并预计舜宇与主要竞争对手大立光将在技术，而不是在价钱竞争，因为两家公司都旨在扩大利润。另里昂预计舜宇汽车镜头出货量今年升21%至4800万件，市占率升至42%。

里昂下修舜宇2018至2020年各年盈测分别4.1%、9.1%及14.1%，反映销售均价及毛利率预估下调，并下调其目标价，由92.46港元降至91.14港元，评级维持“买入”，相信集团今年基本面会跑赢同业。

行情来源：老虎证券