要闻

花旗:股市预警系统显示 美股牛市尚未结束

2019年1月15日 07:11:00

本文来自“腾讯网”,原标题“花旗股市预警系统显示:短期内不用再担心熊市来领”

腾讯证券1月15日讯,在股市中,知道什么时候买进,什么时候撤退从来不是一件容易的事情。但根据一项受到密切关注的预警系统,投资者似乎没有必要担心熊市是否很快会从冬眠中醒来。

在花旗集团跟踪的18个因素中,只有3.5个因素出现了抛售警示,与2000年的17.5个和2007年的13个相比。

花旗全球股票首席策略师罗伯特-巴克兰在一份报告中表示:“目前,我们并不担心。表格显示仍可以买进。不过当然,回报会更低,波动性会更高,但本轮牛市尚未结束。”

与2000年和2007年表现类似的指标用红色表示,“接近”的指标用黄色表示,安全指标用白色表示。

美国股市迎来了2006年以来最好的新年开局,标准普尔500指数今年前八个交易日上涨3%以上,道琼斯指数上涨2.6%,纳指上涨5%。尽管如此,12月份出现的暴跌仍让许多投资者怀疑,当前的市场反弹到底是真实的,还是海市蜃楼。

巴克兰称,需要关注的两个最重要指标是收益率曲线的形状和投资级利差。

他表示,如果曲线趋平,投资级债券利差扩大至175个基点以上,那么投资者应"更不愿"买入这波跌势。

目前10年期美国国债收益率与2年期美国国债收益率之差为17个基点,债券息差为155个基点。

该策略师还表达了对企业资产负债表紧张和高盈利能力的一些担忧。

不过,目前的估值仍比9月份的市场峰值更为合理。摩根士丹利资本国际(MSCI) AC World指数的往绩市盈率为15倍,低于17倍的历史中值,而经周期调整的市盈率为22倍,也低于23倍的长期中值。

市场人气也表明,市场还有更多上行空间。

“我们将资金流入全球股市作为一种反向指标。高得不可持续的资金流入通常意味着高得不可持续的股市。不过令人放心的是,3年资金流入占总市值的比例仍远低于此前的峰值。

与此同时,资本支出的增长步伐依然温和,显示企业缺乏活力。2018年,全球企业投资可能增长8%,低于以往市场高峰时期通常出现的两位数增长,而并购和首次公开发行(IPO)则相对低迷。

"首席执行官谨慎的操作已经发出可以令人安心的信号,"巴克兰说道。

(编辑:许然)

(更多最新最全港股资讯,请点击下载智通财经App

相关阅读

取消评论