瑞信:降中石化炼化(02386)目标价至8.5港元 维持“跑赢大市”评级

瑞信将中石化炼化(02386)目标价由原来的10.8元下调至8.5元,主要是因为基于市场情绪疲弱而将公司的估值调低所致,维持其“跑赢大市”投资评级。

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告,提到中石化炼化(02386)早前发盈喜,预期2018财年的纯利同比增长40至50%,并预期2018财年的核心利润同比增长120至130%,符合该行的预期。

该行还称,根据国家有关要求,集团于2018年开展了职工生活区“三供一业”分离移交工作,公司预期这将导致8.77亿元人民币的净开支,但将会在未来每年节省1.1亿元人民币。而这一笔8.77亿元人民币的一次性开支已入帐。

瑞信表示,从基面本来看,公司的核心业务仍然稳健,首九个月的新订单已完成全年目标480亿元人民币的88%。该行将公司2018年的每股盈利预测下调32%,以反映其一次性开支的影响,2019至2020年的预测则维持不变。目标价由原来的10.8元下调至8.5元,主要是因为基于市场情绪疲弱而将公司的估值调低所致,维持其“跑赢大市”投资评级。

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