研究

德银:下调金属类股份目标价 首选中国铝业(02600)和中国宏桥(01378)

2019年1月9日 15:31:23

智通财经APP获悉,德银发表报告称,由于该行对商品价格预测有所改变,因此调整2018年至2020年内地和香港金属及矿业类股份的盈利预测。各类工业金属及大宗商品中,铜价预测降幅最大,今明两年分别下调7%及17%,铝价预测在今明两年亦分别下调10%及6%。

该行表示,在内地和香港有色金属股份中,看好铝业股多于金及铜矿股,虽然今明两年的盈利预测下调,但仍预料中国铝业(02600)和中国宏桥(01378)在2018年至2020年间的纯利年均复合增长率,分别超过30%及达25%,主要基于LME铝价在今明两年将分别处每吨2150美元及2300美元之最新预测。该行对两企评级均为“买入”,并为行业首选。

此外,德银又温和上调对今年金价之预测至每盎司1230美元,以反映欧元区及中国的增长预期较低。不过,该行相信,美国财政状况过度紧缩造成的主要风险已经减低,美联储官员亦强调对加息更有耐心及灵活性,代表风险资产有空间复苏而黄金淡出。

该行调整金属类股份目标价及评级,其中五矿资源(01208)、江西铜业(00358)及招金矿业(01818)的评级均由“买入”下调至“持有”。具体如下:

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