研究

大和:降首都机场(00694)目标价至6.6港元 评级上调为“持有”

2019年1月9日 11:05:26

智通财经APP获悉,大和资本发表研究报告称,北京首都机场股份(00694)受北京大兴国际机场转场方案令航空及客运量下跌,但首都机场将采取新措拖去减低影响。该行为转场方案及新机场费用的因素已反映于目前首都机场的股价跌幅,公司现时估值合理,因此将其评级由“沽售”调升至“持有”,不过目标价就由6.8港元降至6.6港元。

报告提到,大和预期转场方案令首都机场于今明两年航空量会同比跌3%及18.4%,而客运量则会下降2.8%及16.3%,导致公司的EBITDA率由去年的53%下跌至2021年40%的水平。该行将首都机场2018年至2020年盈利预测调升2%至8%,以反映新交通分流情况。

首都机场昨日(8日)于分析师会议中说明因应转场方案,将会採取一系列的新措拖,包括善用航空间段去增加转机客运量,另外亦会将国内航线的时段转为毛利率较高的国际线,公司预期2021年前国际航线客运量将占全部的36%至38%。

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