招银国际：予华润置地(01109)目标价32.93港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，招银国际发表研报称，华润置地(01109)去年表现良好，投资者对其前景感到乐观。首先，因深圳高毛利项目结转，公司2018年上半年毛利率48.1%。其次，公司前三季合约销售和总租金收入分别增长 55.4%至 1564 亿元(人民币‧下同)和 29.5%至 69 亿元。 截至 2018 年 9 月末，公司已完成全年销售目标 1830 亿元的85.4%。该行最近参观了合肥和重庆的项目，并对公司的业务，特别是租赁物业继续感到乐观。

该行表示，投资物业，尤其是购物中心的经营，为华润置地的优势。公司预计于 2018 - 2020 年将分别有八/七/六个购物中心陆续开业，这将为公司带来强劲的租金收入增长，维持“买入”评级。该行维持目标价和预测不变，预计18年的每股净资产值为47.04港元，目标价为32.93港元，相当于净资产值30%的折让，上行潜力为17.6%。