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美银美林:下调香港银行目标价 恒生(00011)评级降至“跑输大市”

2019年1月3日 11:12:54

智通财经APP获悉,美银美林发表报告称,今年对香港银行业而言具挑战性,该行经济师预测香港经济增长将自去年的3.3%降至2.2%,并预计香港楼价于今明两年跌10%-20%,将拖累按揭贷款需求及抵押品价值下跌。港银易受宏观经济因素影响,预计贷款增长将放缓,信贷风险亦将上升。虽美国加息可支持净息差,但对楼市将造成进一步影响;若美国不加息亦会对资本市场及港银净息差带来负面影响。

该行维持港银去年盈利预测,降今明两年盈测2%-11%,主要受累于净息差以较低幅度扩大、资本市场转弱致收费减少,及对于信贷成本预测更审慎。该行降恒生(00011)今明两年盈利预测7%-11%,目标价自234港元下调至178港元,评级自“买入”降至“跑输大市”。

该行偏好港银自恒生转为中银香港(02388),由于其估值较低及股息收益率吸引,评级“买入”,目标价自39港元下调至33港元。

东亚(00023)则维持“跑输大市”评级,由于其对内地业务较多,股本回报率表现亦疲弱,目标价自24港元下调至20.8港元。

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