大摩:维持嘉里建设(00683)目标价36港元 评级上调为“增持”

大摩将嘉里建设(00683)评级自“减持”连升两级至“增持”,目标价维持36港元。

智通财经APP获悉,摩根士丹利报告称,嘉里建设(00683)于8月时宣派中期股息减少11%至0.4港元,导致股价表现跑输大市,年初至今亦跑输恒指6%。由于集团在2008年及2013年均下调派息,投资者对集团的派息承诺存疑。不过,该行相信,2019年3月派发的末期息将按年持平于0.9港元,全年预计共派1.3港元。

该行认为,嘉里建设目前估值吸引,负面因素已反映,租金对利润贡献扩大,及明年香港地产业务参与有限,对香港楼价下调所带来压力较少,上调评级自“减持”连升两级至“增持”,以维持资产净值(NAV)折让50%为估值基础,目标价维持36港元。

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