花旗：予中国铁塔(00788)目标价1.5港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗近日发表报告表示，于上周四(6日)到访中国铁塔(00788)广东分公司，并与公司管理层进行会面及了解公司近况，该行对公司看法正面，旗下非电信业务维持高速增长，兼且成本控制理想，预计将有利提升公司毛利率水平。该行引述中国铁塔管理层称公司目标是毛利率、分派比可领先全球同业。

该行引述中国铁塔管理层称，未来数年收入复合增长率目标介于8至10%，长远出租率(tenancy ratio)逾1.7，预计在5G投资高峰期资本开支会低于340人民币水平。花旗对中国铁塔管理层指引感正面。

花旗表示，近期内地分配5G频谱，包括给予中移动(00941)2.6GHz频段，预计对中国铁塔影响轻微负面，但相信5G发展仍是对中国铁塔是明显增长动力。该行予中国铁塔“买入”评级及目标价1.5港元。

该行估计，中国铁塔于2018年至2020年纯利预测各为24.3亿、48.8亿及68.11亿人民币，预计同期每股盈利增长预测各为8.9%、69.4%及39.6%。