富瑞：维持安踏(02020)“买入”评级 目标价48港元

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，安踏体育(02020)上周公布与腾讯(00700)、基金Fountain　Vest及瑜伽服Lululemon创办人Chip　Wilson所合组的财团JVCo收购芬兰体育用品公司Amer Sports，管理层预期交易可有助提升公司的每股盈利，所得盈利将可全数抵销收购事项所带来的利息支出。该行维持对安踏“买入”评级，目标价48港元。

报告提到，安踏管理层在投资者会议中透露，收购符合安踏的多元品牌策略，也对公司在环球高端市场及全球化有利。另外，由于Amer的财政情况将不会被纳入安踏的财务报表，令安踏的财务指标保持独立。不过，管理层也提到交易后公司或会更致力于“去杠杆”，对派息比率或造成负面影响。