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美银美林:降吉利(00175)目标价至19港元 重申“买入”评级

2018年12月7日 11:19:11

智通财经APP获悉,美银美林发表报告表示,将吉利汽车(00175) 目标价由20港元降至19港元,此按综合市盈率及现金流折现率方式作估值,但重申“买入”评级,以反映其新能源车及车的领先技术地位,及新型号可助公司抢占市场份额。

该行称,吉利11月销售为14.2万架,同比增长0.3%,今年首11月个月升29%,达到全年目标的89%。在11月公司主要型号的销售录负增长,相信是因过往高基数,而新品牌领克也同比下跌,相信是因引擎供应短缺和SUV需求减弱所致。领克03的销售为4,000架。新能源车方面,销售为1.06万架,相等于11月销量的7.5%。

该行称,吉利11月销量同比增长持平,但已高于行业需求,预期12月会出现中至高双位跌幅,主因去年第四季受到即将削补贴的高基数影响。

该行预期,吉利今年未能达任年目标,决定下调对吉利2018至2020年销售预期分别4%、2.9%及3.7%,别至155万、184万及203万辆销量预测。公司于11月15日起提高补贴以增加需求,涉及开支约3亿至4亿元人民币,决定调低对吉利于2018至2020年每股盈利预期分别7%、9%及12%。

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