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小摩:2019年首选家具股 消费股推荐高鑫(06808)回避六福(00590)

2018年12月7日 11:00:36

智通财经APP获悉,摩根大通报告指出,2018年是充满挑战的一年,在基本面变化之前消费情绪低迷,导致易受周期性影响的板块,如家居及家电股表现落后于MSCI中国指数,跑赢大市的消费股也开始有放缓迹象。展望2019年,该行较看好家具股长远前景,归因于其市场渗透率仍有空间上升,加上目前市场分散,为行业领先者提供整合机会,以及可受益于税务减免措施,其次是家电股,消费股(受周期性的影响滞后),及珠宝股。

该行表示,内地新零售模式渗透率仍然不足,目前还在投资期,大多数参与者仍亏损,较看好与龙头互联网公司合作的零售股,可加快提升其盈利能力,或是专注发展不同的商铺模式,预计可避免与资源丰富的电子商务巨头竞争。

该行称,消费股看好高鑫(06808),目标价看11港元,评级“增持”,因其与阿里巴巴合作,线上线下同店销售增长理想,股份具防守性,但呼吁回避六福(00590),因前者业务侧重香港,香港零售增长正在放缓,及因毛利较低的黄金销售加大,毛利率受压,给予六福目标价23.5港元,评级“减持”。

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