“5G快递”已到家门口，不收后悔一辈子

4G改变生活，5G改变社会。

智通财经APP注意到，近期关于5G的动作越来越频繁了，美国 FCC 进行首轮5G毫米波频谱拍卖，韩国开启首个5G商用基站，德国 5G 频谱将于2019Q1拍卖。当然，中国在这一块也不甘落后，各地试点纷纷出炉，预计2020年投入商用，也可能提早至2019年。

此时，距离华为等中国企业主推的极化码(Polar Code)打败美国主推的 LDPC 码和法国主推的 Turbo 码成为5G eMBB场景短码控制信道编码方案，已经两年了。

在这期间，对于5G的发展作出的努力从未停止。更有人喊出“5G改变社会”的口号，5G到底厉害在哪里?作为投资者，又有哪些地方是值得关注的?

5G厉害在哪里?

不明觉厉，可能是很多非技术人员的第一感受。

智通财经APP了解到，G即generation，5G即第5代通信技术。由于无线通信的传递媒介是电磁波，而电磁波又有不同的频率，因此针对不同频率范围的电磁波通信需要不同的技术支撑，目的是为了使通信更迅速，即单位时间有更多信息传递。

简单地说，频率范围就是通道频宽，也即我们常说的带宽。这就好比一条公路，带宽就是公路的宽度或者车道的数量，想要单位时间内从A地到B地通过更多车辆(数据传输量)有两种方式，一种就是拓宽公路，另一种就是提高单车道的效率。

实际上，不同代的通信技术就是从这两方面着手的。下表列出了不同代际通信技术之间主要参数的差异。频谱效率就是在相同频率下数据传输的速率，即我们讲到的“车辆通过的效率”;通道频宽就是频率范围，也就是“公路的宽度”。而传输速率则是两种效应叠加产生的最终效果，可以看到，随着技术升级，传输速率有明显提升。

当然，这里的传输速率跟我们的所说的网速还有一定区别，举个例子，4G下行速率为100Mbps，则理论上下载速度最大可达12.5M/s，同理，5G技术下，下载速度预计可达1.25G/s，形象地说，下载一个高清电影可能用不到一分钟，想想当年下载一首几兆的歌都要等几分钟，就能感受到这种差距了。

5G技术的意义肯定不只是网速更快这么简单，但更深入的技术细节这里不做讨论，笔者的目的只是为了让大家直观地感受到5G不明觉厉的地方，也就能明白为什么各个国家都在积极布局，而华为能够深入参与甚至主导5G编码方案的意义也就不言而喻。

以史为镜，看5G未来

感受了5G的厉害之处后，作为投资者，当然更加关心未来的投资机会在哪里。与5G技术息息相关的主要有与通信基建及5G终端(手机等)相关的设备商，尤其是上游厂商。

而这一块的市场前景有多大呢?有研究机构预计中国 5G 基站数将是 4G 的 1.3 倍左右， CAPEX 或较 4G 增长 55%，达 1.16 万亿。其中，基站设备、传输设备、 PCB、光模块、基站天线、基站射频器件等的弹性较大。预计 2019、 2020年中国将新建 5G 基站5万、30 万左右(可能更多)。而终端的市场前景更是不可估量。

除了市场容量巨大，技术更新的进程也在不断加快，由此带来的市场额度的放量也在加快。如果我们看一下3G、4G的发展历程，就可以明显感受到。

对于中国来说，3G从2000年标准确定到最终商用历时9年，再到市场终端渗透率超过50%用了3年，2014年渗透率到达峰值83.8%。到了4G，从2009年标准确定到商用历时5年，而仅仅一年后市场终端渗透率便达到了80%。那到了5G呢?2017年第一项标准冻结公布，预计明年即可商用，仅仅历时2年，那可能留给终端渗透超过80%的时间已经不多了。

实际上各大手机厂商对于5G市场早已虎视眈眈了。华为和摩托罗拉正在开发不同的5G旗舰级别设备，一个可折叠，一个模块化，并将于2019年发布。日前，华为已经向韩国运营商展示了其即将推出的折叠式5G手机的“完成度比较高”的版本。就像三星本月早些时候推出的折叠设备一样 ，华为用户可以携带一个厚度与钱包厚度相似的手机设备，打开之后的屏幕大小类似一个迷你平板电脑的大小。

智通财经APP认为，各设备厂商的布局甚至早于技术升级。远的不说，拿4G技术进入市场的进程来看，两个时间节点，2009年和2014年，相应的通讯公司和手机零部件生产商都有受到影响。例如移动设备通讯商中兴通讯(00763)在2009年走出一大波牛市，而手机零件商比亚迪电子(00285)，则在2014年大盘还比较平稳的情况下，股价直线上升。

行情来源：富途证券

除此之外，包括光电模块、光纤光缆、天线射频等相关厂商也值得关注。因此，智通财经APP认为，从历史上技术更新换代的节点和股价变动来看，5G的风已经刮到家门口了。