大和:予香港公用股“中性”评级 粤投(00270)和煤气(00003)为抗通胀首选

大和发表香港公共事业报告,维持行业“中性”评级,继续将粤投和煤气视为其首选的抗通胀选择。

智通财经APP获悉,大和发表关于香港公共事业的报告称,维持对该行业的“中性”评级,并称年初至今香港公用股表现跑赢恒指18%至51%,电能实业(00006)除外,长江基建(01038)的回报与恒指一致。

大和提到,其中中华煤气(00003)和粤海投资(00270)是2017年和2018年至今表现最好的香港公用股,实现了回报增长,分别有23%和38%的回报率。

对于明年,该行看好今年回报增长股继续表现优异,大和预计粤海投资和煤气将全年行业中表现最佳的,因为市场预计明年美国联邦基金利率将进一步上调90个基点。

该行预计长建股价将会在其旗下的Northumbrian Water 在2019下半年确认回报后回升。

大和表示,抗通胀的首选仍是粤海投资(00270)中华煤气(00003)该行表示长建需要明确显示其英国资产的回报重置,以便在2019年下半年进行市盈率重估。同时,该行对港灯(02638)、中电(00002)和电能更为谨慎,因为在利率上升和利润管制协议(SoC)下的利润较低,况且派息比率已经很高。

该行预计中电2018下半年的盈利将因澳洲强劲批发电力销售而超预期,但估计中电2019年的利润下降将因利润管制协议而较低,还有澳洲零售盈利减少和缺乏如2018年阳江核电等新项目增长。

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