研究

花旗:香港银行股若回调属吸纳机会 首推中银香港(02388)

2018年11月20日 16:40:30

智通财经APP获悉,花旗集团发表报告称,在宏观市场转弱的情况下,投资者对香港银行股投资变得谨慎,不过仍有部分香港银行股估值吸引。

花旗认为,若银行股再出现大型回调将是吸纳机会,行业中较为推荐中银香港(02388),维持予其“买入”评级和目标价40.4港元。该行也认为恒生银行(00011)估值转趋吸引,评级维持“中性”,但是其目标价则由223港元调低至200港元。

花旗表示,数家香港银行管理层早前在与花旗分析员的会面中表示,对前景审慎但不感到过分负面,也没有过于忧虑资产质量风险。报告提到,贷款增长幅度持续下行但未完全消失,其中房产按贷款增长有减慢信号,因此该行预期贷款增长由今年高单位数放缓至明年的6%。

花旗估计,香港银行的资产质量稳定,其中提到东亚银行(00023)过去数年都有在国内市场限制信贷扩张,而渣打集团(02888)和汇丰控股(00005)则继续在贷款损失上对市场造成惊喜。

该行还相信,基于本季度以来一个月银行Hibor较第三季度下跌26个基点,花旗预期明年美联储加息次数将减至两次、借贷市场激烈竞争、和存款利率增加等因素下,净息差扩张将会有所放缓。

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