交银国际:降腾讯(00700)目标价至409港元 评级“买入”

交银国际发表报告称,下调腾讯(00700)目标价至409港元,评级“买入”。

智通财经APP获悉,交银国际发表报告称,下调腾讯(00700)目标价至409港元,评级“买入”。

腾讯收市后公布今年第三季度的绩业,该行估计,第三季度收入和非通用会计准则每股盈利分别为804.6亿元人民币和1.99元人民币,与市场预期大致相同。游戏和在线广告的第三季度收入预计分别同比下降3%和同比增长49%。其中,手机游戏的季节性收入将同比增长14%,主要受新游戏如《我叫MT4》,《圣斗士星矢》以及《王者荣耀》的季度反弹推动。然而,该行认为,由于宏观阻力以及广告资源倾向微视,在线广告收入增长可能会低于预期。

由于国家控制游戏发布数量的政策将在2019年持续,该行预计腾讯的游戏收入在短期内仍会受压,同时将游戏业务2019年预测市盈率降至15倍,从而将目标价下调至409港元,分别是2018和2019年预测市盈率的44倍和38倍。

但是,该行认为该政策对具有强大研发和运营能力,以及丰富现金的领导者有利。该行表示,腾讯仍然是视频,音乐,文学,游戏和微信生态系统的领导者,并在股价调整后提供良好的投资价值。

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