中金：维持阜丰集团(00546)“推荐”评级 上调目标价至3.66港元

中金公司发表研报，指阜丰集团(00546)上半年业绩好于预期，维持“推荐”评级，上调目标价16%至3.66 港元，对应10倍的2017 年市盈率。

中金指， 阜丰集团上半年收入55 亿元，同比下降2;净利润3.5亿元，同比增长26.5%，对应每股盈利0.18。主要受益于氨基酸业务利润率的改善，毛利率增长0.9 个百分点至19.3%。

2016 年一季度，阜丰已经完成了呼伦贝尔味精工厂的技术改造，并将在其他工厂实施技术改造，中金称，有望对下半年的味精产量和毛利率带来积极影响。

此外，玉米价格构成了味精和黄原胶的重要原材料成本，该行预期四季度玉米价格可能下滑，玉米价格下滑可能导致味精销售均价下降，但是有望在一定程度上改善阜丰的毛利率。