德银升腾讯(00700)目标价至213元 评级“买入”

德银发表报告指出，腾讯(00700) 中期业绩令人惊喜，收入及纯利均优於该行及市场预期，主要受到手机游戏及其他收入(主要是支付及云服务)增长强劲所带动。该行上调2016/17/18年收入预测5%、9%及11%，大致维持非通用会计准则纯利率预测，目标价由197元升至213元，维持评级“买入”。

报告指，鉴于Supercell加入后的潜力，上调2016年手机游戏收入增长预测至84%(原预期71%)。集团下半年会继续投资於角色扮演(RPG)、玩家对玩家(PVP)及使用位置服务(LBS)的扩增实境游戏。虽然《斗阵特攻》(Overwatch)游戏推出后抢占市场，但管理层认为，这反映市场对新游戏需求仍然强劲，预计对腾讯旗下游戏影响有限。

该行提到，网络广告收入符合预期，微信推出朋友圈自助广告平台，预计可成为未来增长动力，相信按效果收费(P4P)广告收入增长持续。