小摩：维持华晨中国(01114)“增持”评级降目标价至9.5港元

摩根大通表示，华晨中国(01114)的股价因其将合营减持而下跌，但相信目前估值合理。

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告指出，宝马公布第三季业绩，反映与华晨中国(01114)合营的华晨宝马盈利逊于预期约15%，相信是因为开支或成本增加所致，例如其对经销商的补贴等，该行对明年汽车业持审慎看法。

该行指出，华晨中国的股价因其将合营减持至25%而下跌，但相信目前估值合理，加上憧憬出售后于2022年可派发特别息，及自营品牌转盈，予评级“增持”，但下调公司2018-19年盈利预期，目标价由10.5港元降至9.5港元。

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小摩：维持华晨中国(01114)“增持”评级 降目标价至9.5港元