交银国际：新签合同额下滑 降中交建(01800)目标价至7.65港元

智通财经APP获悉 ，交银国际调低中国交通建设(01800)目标价，由8.62港元降至7.65港元，维持“中性”评级。

交银国际称，中交建今年第三季度纯利同比增长11.8%至46.9亿元人民币，总收入同比增速从上半年的16.1%降至前三季度的6.9%。第三季度的毛利润和毛利率分别同比降3个和0.7个百分点。认为中交建的新签合同额下滑，前三季度同比下跌4%，可能会进一步拖累今年和明年的收入增长。

交银国际又认为，海外项目等高利润项目新签合同减少，对利润率提升构成更大压力。因此分别微调2018至2020年盈利预测，至220.53亿元人民币、222.61亿元人民币和230.74亿元人民币，相应调低目标价至7.65港元，等同于其三年平均市盈率下限范围。