野村：降长城汽车(02333)目标价至3.7港元 维持“减持”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告表示，维持长城汽车(02333)“减持”评级，目标价由4.6港元降至3.7港元。

该行称，一直关注公司结构性问题，而公司经营趋势近期受行业负面影响进一步转差，该行将公司2018至2020年每股盈利预测进一步下调18%，以反映其毛利率预测下调1.5个百分点等因素。

该行又称，长城汽车仍然是中国代工商中的首选，但公司第三季度纯利润按年下跌50%至2.29亿元人民币，差过该行预期的下跌20%，主要是受到平均售价下跌3%导致毛利率下跌0.7个百分点的拖累。值得留意的是，公司在研发开支上节省了超过3亿元人民币，否则第三季将会是净亏损。