花旗:下调润燃(01193)、港华燃气(01083)及新奥(02688)投资评级

花旗发表报告称,基于内地政府正推动为城市天然气接入费设上限,对内地天然气下游业务看法转审慎,并估计内地城市天然气接入费会削减30%。

智通财经APP获悉,花旗发表报告称,基于内地政府正推动为城市天然气接入费设上限,对内地天然气下游业务看法转审慎,并估计内地城市天然气接入费会削减30%,燃气商至2020年毛利率会压缩16个百分点,由来62%降至46%。

花旗决定将华润燃气(01193)的投资评级由“买入”一举降至“沽售”,目标价由39元降至25元,公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比34%;同时将港华燃气(01083)的投资评级由“买入”降至“沽售”,目标价由8.4元降至6.4元,公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比35%。

同时,将新奥燃气(02688)的评级由“买入”降至“中性”,目标价由92元降至72元,公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比41%。

除此之外,花旗下调对中资燃气股2020年纯利预测至14.2%至25.9%之间,此基于预期内地至2020年1月会将天然气接入费减低30%,并预计相关燃气商毛利率将会压缩16个百分点,华润燃气至2020年纯利预测或将遭削减25.9%、港华燃气至2020年纯利预测会遭削减20.1%,下调幅度较新奥燃气(降17.2%)及中国燃气(00384)为高。


智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏