高盛：首予锦江酒店(02006)“中性”评级 目标价2.7元

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告称，首评锦江酒店(02006)给予目标价2.7元，评级“中性”。该行对锦江酒店目标价2.7元是基于其覆盖范围内中国房地产或酒店资产较高的折让率，即相对资产净值折让55%。

高盛表示，经过多年积极的并购，锦江酒店已成为全球第五大连锁酒店，但该公司通过并购等自然增长对规模的追求可能需要暂停，现在将转向追求自然扩张和提高盈利能力。该行认为其中许多因素已经在股价上反映，并只提供有限的上升空间约16%，而高盛覆盖的酒店平均股价则上涨22%，因此对锦江酒店持“中性”评级。

高盛称，锦江酒店的增长因素包括旗下酒店开业时间较快; 在高端酒店的供需动态持续改善的情况下，高端酒店组合的入住率和房价提高，以及是国有企业改革的受益者，主要通过潜在来自其母公司或其他国企资产注入，以及公司治理和激励政策调整的增强。预测锦江酒店2018及2019年纯利分别为6.931亿元人民币及7.506亿元人民币。