研究

大摩:布油价格升破80美元后 最偏好中石油(00857)

2018年9月26日 13:55:05

智通财经APP获悉,摩根士丹利发表报告表示,布伦特期油油价于昨(25日)每桶升至80美元以上水平,是自2014年11月以来首次基于行业趋势正面。该行留意到中海油(00883)今早股价曾升4至5%,基于中海油作为100%上游企业兼且控制成本能力卓越,该行相信随着油价趋升,预计市场会对中海油作出重估。据该行对油价敏感性分析,假设油价由每桶70美元升至80美元,预计中石油盈利可提升69%、EBITDA升17%,而对中海油的影响预测,则预计可提升中海油盈利26%,提升EBITDA约14%。

大摩表示,布伦特油价每桶升至80美元以上水平,预计对中海油及中石油构成正面催化剂,该行予中海油“增持”投资评级,目标价16.21元。此按现金流折现率作估值; 该行也予中石油(00857)“增持”投资评级,目标价7.97元。按综合方式作估值,该行称,在油价高企情境下,对中资石油股喜爱顺序首先是中石油,第二是中海油,最三才是中石化(00386)。

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