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苹果(AAPL.US)“新庄”巴菲特:一场2万亿的赌局

2018年9月18日 18:02:25

虽然市场还在讨论苹果(AAPL.US)“过万”新机未来前景如何,分析师们也在争论苹果股价是否继续攀升,但对于这家全球首个破万亿美元的科技公司而言,尤其是投资方面,作为第二大股东,同样也是人尽皆知的股神巴菲特,或许能给出不一样的逻辑。

最新数据显示,巴菲特旗下的伯克希尔公司在二季度继续增持苹果,购买了1238.82万股苹果股票,增幅5.2%,总共持2.52亿股,占总投资组合的23.84%。目前,伯克希尔已成为苹果公司的第二大股东。

宁可放弃飞机也要 苹果魅力有多吸引股神?

“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”,股神的投资从来都是打破传统思维。众所周知,按巴菲特早些年的说法,从来可谓不看好科技股,为此,巴菲特宁可眼看着谷歌和亚马逊超级增长,也绝不投资。

而且,即便说不投资科技股,但巴股神一碰却迎来七年惨痛,活生生的例子就是在从2011年到2018年全部清仓的IBM,不仅没赚到钱,反而长达7年时间最终割肉出局。

市场多少还是会担心股神买苹果像当面买IBM那样最终惨败,以至于摩根士丹利分析师Kai Pan打算在伯克希尔股东大会上问巴菲特,为何他们认为苹果会比之前他们对IBM的“错误”投资要好,“苹果股票的魅力是什么?”

还好有苹果,为股神的科技股投资挽回了颜面。据智通财经APP统计,如果从2016年第一季度就开始投资苹果算起,股神的第一次买入,已经净赚了超过一倍的利润。

股神最开始于2016年一季度中期,买入了苹果980万股,当时苹果股价在90美元到100美元之间。而在那以后,伯克希尔·哈撒韦公司又多次增持了苹果公司的股票。

到去年年底,巴菲特已经持有1.65亿股苹果,今年一季度,股神再增持7500万股。

按智通财经APP计算,2年多时间,从100美元涨到目前的217.88美元,即便股神多次不同价位买进,目前至少已经盈利百亿美元。

最新数据显示,伯克希尔公司持有苹果公司的股份价值大约为560亿美元。

自从持仓后,不管在哪里,股神对苹果的看好从来都是欣赏不已。

2016年,巴菲特说,苹果虽然是科技公司,但本质上是一种消费品;用户粘性很好(实地观察身边年轻人持有情况);公司管理人在资产配置方面很聪明(有巨额现金和分红)。

2017年,巴菲特再称,“苹果公司最打动我的地方是,拥有一个很有粘性的产品,人人爱用苹果手机,而且特别有用。”

到今年8月底,巴菲特更坚称:苹果的实际估值存在于消费者与苹果公司的深度关联里。对用户来说,相比iPhone的用途,iPhone“价格明显偏低”。

巴菲特还表示:“我有一架飞机,花了我很多钱,大概一年一百万美元。如果我使用iPhone,我经常使用iPad,如果我像我所有的朋友一样使用iPhone,我宁愿放弃这架飞机。”

赌赢一万亿美元 还能到2万亿吗?

那怕放弃飞机也持续看好苹果的股神,什么时候才是目标价?市场普遍给出了2万亿美元的目标价,包括巴菲特公司的股东曾这样表示。

从1万亿美元到2万亿美元,还要熬多久,很多人给出了五年时间。然而,不得不服的是,股神早在2017年2月份的时候就预测到苹果将首次破万亿美元规模。他当时说:“我根本无法预测苹果股票市值会不会超过一万亿美元。但是,如果要赌哪只股票历史上第一次达到一万亿美元,我会赌苹果,而不是赌我管理的伯克希尔。因为苹果处在更有利的位置上。”

另一方面,对于苹果最新三款新机普遍涨价至达过千美元的定价,股神仍然还是觉得太低太便宜了。巴菲特认为,iPhone的价值远远高于苹果公司的1000美元收费。

苹果官网显示,iPhone XR、XS、XS MAX的起售价分别为749美元、999美元和1099美元,前一款XR将在10月19日接受预订,10月26日全面发售。后两款将从9月14日起接受预订,9月21日全面发售。

新产品是否能继续带动苹果业绩与股价飙升?资本市场上的分析师最近为此争得不可开交。摩根史丹利将苹果目标价上调至247美元,重申增持评级。

大摩认为,考虑到DRAM内存芯片和NAND闪存芯片价格的下滑,更高的销售价格意味着新款iPhone将给苹果带来更高的毛利率。分析师预计,2019年(截至2019年12月31日)每股收益将达到15.35美元,高于此前预计的14.76美元。

高盛则把苹果目标股价上调至240美元。高盛称,“预计2019财年AppleCare+的价格也会上涨,有助于服务业务营收的增长。预计2019财年来自iPhone的AppleCare+营收约为77亿美元,同比增长12.7%。”

还有更多的看空者则主要对苹果涨价策略以及未来销售存疑。人们争执不下,没关系,市场最终会检验投资的眼光,至少从大的历史周期来看,股神要远比其他人对得多。


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