ETF日报(11.13)丨英伟达变局冲击AI链，加密资产产品跌幅居前 能源ETF逆势上涨

智通财经APP获悉，隔夜美股三大指数集体收跌，英伟达因黄仁勋辞任收跌4.34%，叠加美国10月CPI环比超预期、美联储官员释放鹰派信号，全球风险偏好明显回落。港股今日低开低走，恒生指数收报23637.60点，跌1.55%，成交额1958.57亿港元；恒生科技指数报3813.19点，跌3.02%；恒生国企指数报7937.53点，跌1.48%。规模居前的港股ETF中，盈富基金(02800)跌1.58%，恒生中国企业(02828)跌1.45%，南方恒生科技(03033)跌3.02%。

行业表现

英伟达换帅令算力链估值锚重置，光模块等算力主题领跌。截至收盘，惠理光通讯主动型ETF(02811)跌4.87%，报9.18港元；A股方面，通信ETF华夏(515050.SH)跌5.46%，报0.658元；通信ETF银华(159994.SZ)跌5.26%，报0.810元；通信ETF国泰(515880.SH)跌5.64%，报0.418元；通信ETF广发(159507.SZ)跌3.63%，报0.610元。

周四黄仁勋辞去英伟达总裁、首席执行官及董事职务后，市场对其继任者能否延续产能锁定、技术迭代与生态投资的进取节奏产生疑虑。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana指出，若英伟达产品推出时程延后，市场可能下修对存储芯片的短期需求预期。英伟达的人事风波凸显投资人先前可能低估的领导与公司治理风险。市场原本就对AI支出规模、举债融资及投资回报有所疑虑，若接班与营运前景的不确定性持续，整个AI类股的估值都可能进一步承压。

比特币跌破6.9万美元关口，加密货币主题全线下挫。截至收盘，嘉实比特币(03439)跌6.71%，报8.340港元；MBC比特币(03430)跌6.85%，报4.662港元；博时比特币(03008)跌6.55%，报5.275港元。

比特币今日跌破69000美元，日内跌幅超6%，创8月19日以来新低。主要原因包括：一是英伟达黄仁勋辞任后AI交易降温，加密资产等高贝塔品种首当其冲；二是美国10月CPI环比上涨0.4%、核心CPI上涨0.3%，连续第三个月超预期，多位联储官员相继释放鹰派表态，12月加息押注随之升温。此外，中东地缘风险升温，伊朗伊斯兰革命卫队13日发表声明称，当天打击并摧毁了美军在巴林的预警雷达。

中东局势升温推升油价，原油主题逆势走强。截至收盘，F三星原油期(03175)涨1.47%，报11.72港元；A股方面，标普油气ETF富国(513350.SH)涨3.08%，报1.338元；标普油气ETF嘉实(159518.SZ)涨2.89%，报1.282元。

美国总统特朗普11月12日表示美国“不需要”与伊朗达成协议，市场对近期缓和的期待减弱，重新计入霍尔木兹航运可能持续受扰的风险；与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队13日发表声明称，当天打击并摧毁了美军在巴林的预警雷达。这是两个月来伊朗对美军在中东的军事设施已知的首次打击。布伦特原油结算价周四上涨3.3%至95.82美元/桶，WTI上涨2.6%至88.74美元/桶。

猪价开始触底反弹，农业养殖主题逆势上涨。截至收盘，养殖ETF国泰(159865.SZ)涨2.05%，报0.547元；农业ETF富国(159825.SZ)涨1.39%，报0.730元。

据猪好多数据监测显示，2026年11月13日全国外三元生猪均价为8.71元/公斤，较昨日上涨0.13元/公斤。从本轮猪价上涨的驱动因素来看，养殖端惜售挺价情绪集中释放。前期生猪价格持续走弱，并降至年内新低，养殖户抵触情绪转浓，叠加部分头部企业调整出栏节奏，主动减量出栏，市场短期集中出栏压力有所缓解，支撑行情企稳回升；随着气温逐步走低，腌腊备货预期慢慢升温，终端猪肉消费有边际回暖迹象，下游屠宰企业备货积极性小幅提升，拉动收购价上行。

机构观点

中信证券认为，海外头部公司管理层调整后，其客户、供应链及整体战略变化的可能性加大。短期看，预计更严格的出口管制将影响海外算力中心建设进展，CSP增速能见度降低；中长期看，预计国内CSP对国产算力的采购占比将进一步提升，伴随国产产品迭代与供应能力增强，国产算力有望成为国内 AI相关Capex的中流砥柱，占据较大中期份额。

平安港股通红利精选基金经理丁琳指出，当前资金的避险情绪浓厚，在板块间频繁轮动，在宏观不确定性及市场宽度狭窄的背景下，资金终将回归盈利确定性高、具备核心技术壁垒及基本面扎实的优质企业，建议投资者维持偏防御的投资策略，以港股红利策略抵御市场波动，并灵活调动仓位。

人工智能ETF华富基金经理张娅和郜哲表示，美国中期选举后，市场对AI数据中心审批和能耗监管的担忧加剧。但这更多是政策预期层面的交易，核心仍在于云业务增长能否转化为现金流，以支撑下一轮投资。