“大空头”伯里加大做空纳指100与半导体 称英伟达(NVDA.US)影响力或进入“新范式”

智通财经APP获悉，“大空头”迈克尔·伯里加大了对纳斯达克100指数和半导体股的看跌押注。他给出的理由是，在黄仁勋卸任英伟达(NVDA.US)首席执行官后，英伟达对AI基础设施市场的影响力令人担忧。

伯里周四在Substack发布文章表示，他利用纳斯达克100指数从27000点反弹的机会，“将纳斯达克100指数的看跌期权仓位翻倍，行权价落在2027年初、约较现价低20%的虚值区间”。他还回补了此前减持的VanEck半导体ETF(SMH)看跌期权仓位的25%，相关期权将于明年6月到期。

伯里称，与英伟达相关联的AI基础设施和半导体公司，包括Nebius(NBIS.US)、台积电(TSM.US)、阿斯麦(ASML.US)和CoreWeave(CRWV.US)，“都曾极大地受益于英伟达的市场支配力与慷慨，而这一局面如今似乎已进入一个新范式”。他表示，正在观察“英伟达影响力明显减弱”的迹象，同时认为博通(AVGO.US)和AMD(AMD.US)可能是这一转变的潜在受益者。

做空VanEck半导体ETF：估值、盈利或双双下滑

SMH将英伟达列为最大持仓之一。伯里表示，该ETF的估值“仍有下行空间”，并预计未来几年盈利将下滑。他还称，在做空标的选择上，他更偏好SMH而非iShares半导体ETF(SOXX)，因为后者的主要持仓是AMD和博通。

“目前来说，SOXX是一个还算可以但并非最佳的选择。我还是坚持选择 SMH，”伯里写道。

伯里还提出，中期选举后“在民主党执政下”，超大规模云服务商可能获得更强的议价能力，并从更长的数据中心延期建设中受益。他指出，这些股票的上涨有助于抵消英伟达在纳斯达克100指数中的疲软表现。

此外，伯里重申了他的观点：从现有股东的角度看，常规会计盈利高估了科技公司的盈利能力。“我们不能忘记，除了丑闻之外，科技股的盈利并非表面所见，”他写道。

值得注意的是，伯里对英伟达的看法并非单向看空。他最近表示，英伟达下周公布的财报“会很出色”，理由是与黄仁勋危机相关的任何冲击都需要时间才会体现在财报中。但他认为这份财报为多头提供了抛售良机：“英伟达的多头们将迎来又一次绝佳的离场机会。赶紧离场吧。”