日本鸽派理事喊话“放慢脚步”：物价上涨并非需求驱动，加息恐拖累经济与通胀

智通财经APP获悉，日本央行审议委员浅田统一郎(Toichiro Asada)表示，央行需要保持谨慎，密切监测加息对经济的影响——因为利率上升存在压低物价趋势的风险。

“我认为，近期的物价上涨未必是由需求因素驱动的，”浅田周四在日本西南部长崎市对当地领袖发表演讲时表示，“从这个意义上说，我认为央行有必要审慎考虑任何政策加息的节奏。”

浅田是9月会议上投票反对加息的两位审议委员之一。仅凭他一人的观点，尚不足以撼动日本央行继续提高基准利率的意图;但他的表态提示了一种可能性：若央行在不久的将来如市场普遍预期般再度行动，投票可能出现分裂。

此番言论发表之前，日元隔夜跌至两个多月来最弱水平，一度触及1美元兑159.94日元。浅田演讲后，周四东京时段日元在159.75附近交投。

市场仍押注12月加息，但分歧在扩大

隔夜指数互换(OIS)市场的定价显示，在9月加息、10月按兵不动之后，市场认为12月加息的可能性约为80%。9月那次加息是三个月内的第二次——为1990年以来最短的加息间隔。

与其反对近期加息的理据一致，曾任经济学教授的浅田强调，鉴于经济状况，必须保持谨慎。

“特别是考虑到实际经济活动——尤其是民间消费——近期未必强劲，我认为应当充分关注政策加息将放缓经济、进而压低潜在通胀的风险，”浅田表示。

本周早些时候公布的数据显示，9月日本家庭支出创下新冠疫情以来最大降幅，主因恶劣天气与生活成本上升。

经济学家预计，下周一公布的国内生产总值(GDP)数据将显示，占经济约一半的消费支出出现近两年来的首次下滑。日本央行近期亦指出，日本人口的快速下降正在对消费支出造成拖累。

换言之，日本央行正面临一个并不轻松的两难：通胀需要收紧政策来应对，但物价上涨并非来自需求过热，而是成本推动——在这种结构下加息，压制的可能不是通胀，而是本已疲弱的内需。

浅田发言的几天前，全球股市刚因AI相关担忧而大幅下挫。他还谈及日本央行10月决定加快减持ETF持仓的决定，并强调其灵活性。“框架将保持不变——即可以根据金融市场状况的变化，在年度减持节奏的范围内，对减持规模进行临时调整或暂停减持，”他表示。

这番表述实际上为央行保留了在市场动荡时踩刹车的空间，与其对加息节奏的谨慎立场一脉相承。