家临江：稀里糊涂追中概股 小心翻船!

上市第一天大涨120%，你觉得很惊奇吗?这就是昨夜的趣头条(QTT.US)。

在A股不景气的背景下，美股中概接连飙升出惊天涨幅，逗得部分内地股民跃跃欲试。内地部分财经媒体们也把聚焦对准了美股的中概，包括港股。因为是T+0交易，当天涨幅那么多，有点儿类似当初币圈的疯狂。

“我不会去参与趣头条这类股票。”笔者直言朋友的提问。因为如果从盘口的情况看，经历了5次熔断后暴涨，交易软件显示的成交股数才1700多万股，而且前面三次熔断的成交额明显只有几百万股，就这样的流动性，是不值得投资者去短线追踪的。

无论是港股也好，美股中概也罢。次新股上市后一周，甚至一个月后，还能保持一定的成交流动性(指标可以自己设置)，才是真正值得我们投资者去追踪的标的(追踪不代表投资)。

众所周知，在港股和美国的交易中，短线资金要求的最核心要素就是流动性。如果你连起码的基础指标，都不能达到自选股的观察名单，只能说明这个交易员完全不合格。更何况内地财经媒体写点文章只看涨幅，不看成交量瞎BB。

姑且不说每天香港市场进入熊市。即便是在牛市中，主板的个股也是上百只股票一天到晚都是零成交。买进去就当股东，扔几万块钱进去你就是庄家.......这样的公司有什么关注价值?很多企业在香港上市，于是在内地似乎有了新的品牌形象，但是老板心里的苦(苦于没有成交流动性)，谁又知?

拼多多(PDD.US)和蔚来(NIO.US)汽车为什么能拉起来这么狠?你只需要看看持续多日的成交额，基本就能判断场外资金对企业的呵护度。这个市场虽然假象很多，但趋势与成交量比较还是真实的。即便背景强大的公司喂出来的成交，那也是需要真金白银的。比如说港股市场的小米(01810.HK)与中国铁塔(00788.HK)，即便是跌破发行价，也是大型机构重点关注的标的。说得更好听点，这类股票有充分的对手盘。

趋势成立+成交流动性，在做多的市场就是硬指标。如此说来，香港市场现阶段的熊市，真正值得你去关注的企业并不太多。在不进行对冲做空的前提下，我讨厌媒体每天去给你吹一些抛开趋势谈价值“死了都不涨”的股票，或谈论一些毫无意义，根本不赚钱的股票。时间对每个人都宝贵，你得把有限的时间，用心研究能赚钱的事情上。

趋势出来了，再去看价值!这是做好港股的基石。最简单的道理，你看看港股最近的中国重汽(03808)、中国通信服务(00552)等等个股，不明觉厉。

但是对于内地A股就恰恰相反。因为内地A股的资金流动性，与港股和美股中概系列完全不是一个级别。就这么说吧，A股虽然模式上逐渐向港股化靠拢，但至今也是“闭着眼睛都能卖出去”，至少说明，傻子比骗子多的红利还可以吃多年。就这点优势已可以完胜港股与中概了。

在监管趋于越来越严格的情况下，A股以前的坐庄模式似乎变得更谨慎。不过值得注意的是，陆港通的开通，感觉又给某些资金提供了更活跃的反向操作通道。

2017年以来，按照依法全面从严监管的工作方针，两地证监会在深化执法合作方面做了大量工作，开展各类跨境执法合作事项176件，在双方执法合作框架及各方积极协助下，成功查办了涉嫌利用沪港通账户操纵内地上市股票的典型案件。

但是你发现没有，这些被查的账户资料，基本都是内地人的钱放在香港反向操作。如果说是外资的钱呢?这似乎又牵涉到法律制度的漏洞。别忘了，在香港金融市场，至今还是欧美资金占据33%的绝对大头，这部分欧美资金部分融资渠道，会不会又是中资呢?

海外资金、境外账户反买A股本身有着极大的优势。你比如内地证监会严查的券商高杠杆交易，但是放在香港就不成立。仅仅是打新股这项，香港本地的券商，或者一些在港中资券商就可以放大到10倍杠杆。更何况香港早就是全世界最大的衍生品交易市场，牛熊遍地，期权横行，多空密集，对冲相当容易。

即便是针对A股，香港市场本身就是南方A50、安硕A50等等ETF指数基金做双边买卖，甚至连新加坡都有富时指数A50期货可以对冲A股，美股也有相应的倍数中国ETF基金在交易，这就等于完全就是抛开了中国证监会的监管范畴。

据《证券日报》记者统计，今年以来截至昨日，沪深港通北上资金累计净流入2312.53 亿元。其中，自8月1日以来截至昨日，北上资金累计净流入387.29亿元。所以那天有朋友问，近期内地股市阶段下跌幅度惊人，外资会不会亏钱?可能吗?你只需要打开智通财经APP看看，香港市场的几大蓝筹权益持仓追踪就知道，哪次投行买大股票的时候，不是配了好仓的同时，淡仓同时在增加。

恐怕这世界最奇特的现象，反倒是内地机构为主的南下资金，投资清一色的好仓“等着当韭菜”。

没搞懂游戏规则之前，不要轻易去乱动，实盘投资者需要学习的东西太多太多，更何况港交所、香港证监会对交易制度的不断完善，隔三差五就在检讨市场规则哪些需要改进。但我们很少看到参与博弈的内地机构去追随变更。对散户交易者来说，部分财经媒体小编都没搞明白境外市场的基础理论，写出来的东西你也信，不亏钱才怪了。

港股不是火焰，中概更非海水!

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!