ETF日报(11.11)丨AI商业化数据超预期，通信ETF逆市大涨 物理AI概念走强

智通财经APP获悉，今日港股全天低开低走维持弱势，权重股与科技股同步承压，A股创业板指当日大涨3.11%，但未能带动港股科技情绪修复。盘面上，通信ETF逆势大涨，物理AI概念走强。截至收盘，恒生指数跌0.98%，报24315.92点，全日成交额1807.49亿港元；恒生科技指数跌1.40%，报4027.06点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.05%，报24.40港元；南方东英SK海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709)收张10.85%，报17.57港元；恒生中国企业(02828)收跌1.18%，报83.74港元。

行业表现

海外需求侧印证为国内光通信板块提供共振逻辑，通信ETF逆市大涨。截至收盘，通信ETF国泰(515880.SH)涨8.00%，收报0.459元；通信ETF富国(159583.SZ)涨7.30%，收报1.147元；通信ETF华夏(515050.SH)涨6.89%，收报0.714元。

OpenAI季度营收首次达到100亿美元，环比增长近50%；CoreWeave三季度营收同比暴增168%，且表示2027年算力已基本售罄。Anthropic的IPO也进入冲刺阶段，谷歌、英伟达、微软等巨头同意以发行价认购260亿美元股份。这些信号共同缓解了市场对“AI资本开支能否持续”的担忧。开源证券指出，2027年800G与1.6T光模块需求有望延续高速增长，2.4T需求初现，硅光方案在1.6T模块中的占比预计达70%-80%，产业链价值正向硅光PIC、CW光源与先进封装环节转移。

海外巨头密集发布机器人模型，物理AI概念走强。创业板人工智能ETF华夏(159381.SZ)涨6.17%，收报0.877元；创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨5.98%，收报1.949元；创业板人工智能ETF华宝(159363.SZ)涨5.75%，收报0.920元。

11月10日，谷歌DeepMind发布新一代VLA模型Gemini Robotics 2.5，在200多项真实任务中成功率较前代提升30%至100%；11月9日，Anthropic发布Fable 5.2，双臂仿真成功率由27.6%跃升至64.9%。中信建投策略预计，2027年全球人形机器人出货超10万台、2030年超70万台。

东吴证券认为，在数字AI方面，模型能力与需求整体向上，但结合估值与预期，产业或进入预期分歧较大的阶段。在物理AI(机器人)方面，大模型显著提升语义理解，但越接近关节与手部控制越依赖专用模型与真实数据，数据仍是最稀缺的要素。在物理AI(汽车)方面，智能驾驶的市场关注度低于机器人，但产业推进有序。

芯片板块的上涨更多是算力硬件行情的产业链外溢。截至收盘，科创芯片ETF嘉实(588200.SH)涨4.10%，收报0.888元；芯片ETF华夏(159995.SZ)涨3.57%，收报0.871元；半导体ETF国联安(512480.SH)涨3.06%，收报0.809元。

当日的领涨方向是CPO、PCB与覆铜板：据产业链调研，光芯片订单能见度已延伸至2028年，两家光芯片厂商合计投资超25亿元扩产；4英寸磷化铟衬底价格1至8月上涨约50%，EML与DSP电芯片同时紧缺，800G与1.6T报价过去每年15%至20%的降价节奏基本停滞。国家数据局11月10日披露，我国算力总规模已达310万PFLOPS，位居世界第二，为国产算力与配套芯片需求提供支撑。

机构观点

兴业证券市场策略首席分析师吴峰表示，随着A股三季报披露收官，叠加10月末、11月初国内外一系列宏观事件“靴子落地”，11月以来A股告别前期受不确定性压制的低风险偏好阶段，步入情绪修复的反弹周期。本轮修复更多源于估值与风险偏好的回摆，事件落地、预期明朗，是行情由筑底转向修复的核心催化。

中信证券认为，2026年以来港股资金面整体偏紧，核心矛盾是股权供给放量与承接资金有限的供需错配。未来几个月港股市场资金面仍然偏紧，市场或以结构性行情为主，行业轮动的重要性凸显。近期外资明显回流、卖空比例连续四周回落，建议关注互联网医疗、汽车零部件、交运等资金面占优方向。

ETF动向

N稀有金属ETF博时(561970.SH)首日上市，收涨0.5%，报1.015元，成交额1.43亿元；基金跟踪中证稀有金属主题指数，聚焦能源金属+战略小金属+稀土，属于上游资源材料赛道。