小摩：维持香港交易所(00388)“增持”评级及490港元目标价 第三季度业绩轻微逊预期

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持香港交易所(00388)“增持”评级及490港元目标价。港交所第三季度净利润为48.6亿港元，按季下降10%、同比下降1%，较该行预期低2%。该行认为，业绩轻微逊于预期，成交量偏软的趋势大致已获反映，而近期港股日均成交额有所回升。

摩根大通指出，港交所第三季度收入按季下降7%，主要由于证券及衍生品成交量回落，部分被市场数据费用按季增长4%抵销。净利息收入按季下降23%，略逊于预期，主要归因于企业资金净利息收入较低，而第二季度曾录得2.9亿港元股票投资重估收益。期内成本同比增长6%，低于该行预期，员工成本按季持平。

该行表示，本周以来港股日均成交额达到2590亿港元，高于10月平均的1810亿港元。若中国市场反弹，作为对恒生指数及MSCI中国指数具有较高贝塔值的股票，港交所有望受惠。摩根大通目前预计，2026至2028年港股日均成交额分别为2510亿港元、2400亿港元及2520亿港元。