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瑞银:升东亚(00023)评级至“中性” 预计恒生(00011)短期或跑赢中银香港(02388)

2018年9月14日 15:30:39

智通财经APP获悉,瑞银发表的报告表示,银行同业拆息自高位回落,部分投资者对净息差能否维持上半年的走势存疑,市场预期下半年净息差将持平,但该行对港银净息差看法则较正面,主要预期美国加息后银行同业拆息将有较大提升。

不过,同时该行认为受股市表现拖累,费用收入或会从上半年的高位下滑,而受贷存比率提升影响,贷款增长近期也见减慢,相信下半年港银盈利增长可维持势头,但明年则将显着减弱。

瑞银认为过去数月港银已被显著降级,主要受中美贸易摩擦升温影响,市场看法偏“熊”,而过去十年恒生(00011)在市场向下的环境下仍能跑赢,反映其作为“避风港”的优势有望持续,目标价由203.6元升至215.3元,评级“中性”,而经历上半年贷款增长表现令人失望后,中银香港(02388)虽估值吸引,但仍缺乏短期的催化剂,将其目标价由43.2元降至41.3元,评级“买入”。

该行指出,东亚(00023)股价自七月中起显著下跌,估值相对合理,将其评级由“沽售”升至“中性”,目标价由25.8元升至30元。瑞银指出上半年其内地业务净息差拖累业绩,相信人行放宽流动性有助改善内地银行净息差表现,而受政策支持下,该行不相信东亚中国将有明显的信贷风险,但上半年减值拨备较低情况或难持续。

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