研究

野村:若布油涨破80关口 中海油(00883)为行业首选

2018年9月14日 10:47:12

智通财经APP获悉,野村发表石油股报告,表示随着布伦特原油价格升至每桶80美元的4年高位,并且由于委内瑞拉和伊朗的潜在供应风险,以及美国的季节性供暖需求,布伦特原油价格可能在第4季度继续上升。野村分析,如果布伦特原油价格上涨至每桶超过80美元,上游和下游石油生产公司的盈利趋势将会出现分歧。作为一家纯粹的勘探及开发(E&P)公司,中海油(00883)仍然是该行首选,因认为它最适合80美元的环境。

野村重申对中石油(00857)和中海油(00883)的“买入”投资评级,因认为其盈利上涨周期将继续随著油价上涨而持续。至于中石化(00386),该行指其低于市场预期的盈利预测已考虑到下游利润率的下降,但认为中石化现金流将保持强劲,可支持7%的股息收益率,支撑其对该股“买入”评级。此外,由于上海石化(00338)产能扩张有限,以及独立石化项目威胁带来的潜在利润压力,因盈利增长低迷,对上石化重申“中性”评级。

野村称,在下游城市燃气分销商中,鉴于其对利润率压力的防御性,该行的首选股是新奥能源(02688)。该行对华润燃气(01193)和中国燃气(00384)评级“中性”。

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