盘后大跌！手机业务拖累叠加存储成本挤压，高通(QCOM.US)Q1盈利指引不及预期

智通财经APP获悉，高通(QCOM.US)11 月 4 日美股盘后发布 2026 财年四季度(截至 9 月 27 日)财报：GAAP 营收 103.22 亿美元，同比下降 8%，高于市场预期的 101 亿;非 GAAP 摊薄每股收益 2.17 美元，同比下滑 28%，略超预期的 2.16 美元。

高通公司指出，零部件和制造成本“普遍上涨”。与许多芯片制造商一样，该公司也面临着因自身供应链短缺和存储芯片供应不足而导致的支出增加——而这又是由数据中心设备需求激增引发的。

从积极的一面来看，汽车和数据中心设备制造商的需求正在弥补智能手机市场增速放缓的影响。手机供应商仍然是高通最大的客户，但由于内存芯片和其他组件价格飙升，他们已经缩减了产量。

分业务看，芯片业务 QCT 营收 90.15 亿美元、下降 8%：汽车收入 19.90 亿美元、同比增长 89%，创单季纪录并首破 20 亿美元。物联网收入 18.88 亿美元、增长 4%。汽车与物联网合计增长 36%，两项数据均超出预期，部分对冲手机收缩。

目前，手机市场仍然是高通业绩的拖累因素。该业务板块上季度营收暴跌26%至51.4亿美元，低于分析师预期的52.5亿美元。此外， 技术许可业务 QTL 营收 13.04 亿美元、下降 7%。

全球最大的智能手机处理器制造商高通公司对本季度的利润预测表现平平，这表明该公司仍在努力应对不断上涨的零部件价格。

利润指引是本季新闻落点。公司预计 2027 财年一季度非 GAAP 摊薄每股收益 2.15—2.35 美元，中值 2.25 低于分析师预期的 2.32美元;营收指引 104 亿—112 亿美元，中值高于预期的 105.5 亿。高通直言晶圆制造、封测、先进封装、存储器等投入成本“全面上涨”，正通过产品定价传导，预计 2027 财年下半年才能在 QCT 毛利率中充分体现——存储芯片因数据中心需求激增而短缺，手机厂商被迫减产。

GAAP 口径净利润 12.51 亿美元、每股收益 1.17 美元，表面同比“扭亏”——实为税项基数效应：上年同期计提 60.88 亿美元所得税费用、净亏损 31.17 亿美元。全年 GAAP 每股收益 12.70 美元、同比 +153%，同样包含二季度释放 57 亿美元递延税估值备抵(每股 5.32 美元);清洁口径为非 GAAP 全年每股收益 10.54 美元、同比下降 12%。

CEO 阿蒙称 2027 财年是“非手机收入拐点”：非手机收入预计同比增长 60% 以上，重申 2027 财年数据中心收入 50 亿美元目标;公司已与苹果、华为、传音续签长期 QTL 许可协议，并宣布与亚马逊在 AI 数据中心的多代产品合作。周三早些时候，高通公司为实现客户群多元化所做的努力得到了 SpaceX 的推动，SpaceX 计划在全国性的地面无线网络中使用高通公司的组件。

阿蒙一直致力于将业务拓展至个人电脑、汽车、网络以及最近的数据中心等领域。高通公司宣布已获得人工智能计算机技术的重要客户，并强调其在制造节能设备方面的经验使其拥有独特的优势。

但投资者依然谨慎，导致高通股价近几个月来持续下跌。高通一直受到担忧的困扰，即新的收入增长不足以弥补其主营业务的下滑。

财报盘后发布后，截至发稿，股价盘后一度跌7.24%、报 160.65 美元。年初至今涨 1.3%(至 11 月 4 日收盘)。