Arm Holdings(ARM.US)Q2业绩超预期 授权收入大增50%、数据中心版税翻倍

 智通财经APP获悉，英国芯片设计公司Arm Holdings(ARM.US)周三盘后发布截至2026年9月30日的2027财年第二季度财报。公司当季实现营收14.43亿美元，同比增长27%，超出市场预期，并创下历史最佳第二季度业绩。这是Arm连续第五个季度营收同比增速超过20%。

受人工智能算力需求全面爆发的推动，Arm当季授权及其他收入达7.73亿美元，同比大增50%;版税收入6.70亿美元，同比增长8%，其中数据中心版税收入同比翻倍。按非公认会计准则(Non-GAAP)计，公司当季摊薄每股收益0.52美元，同比增长33%，同样超出市场预期。

"Arm交付了连续第五个季度超过20%的营收增长，这反映了我们业务在AI驱动算力需求下的强劲势头。"Arm首席执行官雷内·哈斯(Rene Haas)表示，"50%的授权收入增长表明客户正在加码投入高效能的Arm计算平台，这将带动未来更高的版税增长。同时，自研芯片业务需求持续加速，客户承诺不断增强，让我们对2027和2028财年实现最高20亿美元Arm AGI CPU收入的目标更有信心。Arm正在成为AI变革各个市场过程中的首选计算平台。"

数据中心份额跃迁，自研芯片订单排至2027年

财报显示，Arm在数据中心市场的份额正在快速提升。头部超大规模云厂商基于Arm架构的服务器份额已从2024自然年的约15%攀升至2025自然年的超过50%，公司预计到2026年底该份额将突破60%。亚马逊AWS披露其Graviton芯片收入承诺同比增长超过20倍，微软强调基于Arm的Cobalt CPU采用强劲，谷歌将Arm架构的Axion芯片列为其AI基础设施的关键组成部分。英伟达基于Arm的Vera CPU平台现已在甲骨文云(OCI)正式可用，并投入OpenAI生产部署。

在自研芯片方面，Arm于今年3月发布的AGI CPU需求持续走强，已在手多个客户订单并延伸至2027自然年，首批商业交付按计划于2027财年第四季度实现。甲骨文云计划于2027年提供Arm AGI CPU实例。

规模里程碑：单季出货首破百亿颗

本季度，Arm合作伙伴报告的Arm架构芯片出货量首次在单个季度内突破100亿颗，同比增加15亿颗。基于Arm架构的PC已占全球出货量约20%;物理AI(汽车与机器人)版税收入同比增长50%。

下季指引稳健，隐忧犹存

Arm预计2027财年第三季度营收为15.4亿美元(上下浮动5000万美元)，隐含环比增长约7%;Non-GAAP摊薄每股收益为0.56美元(上下浮动0.04美元);Non-GAAP营业费用约8.25亿美元。

不过，财报亦显示隐忧：受内存涨价挤压智能手机市场影响，手机相关业务承压;当季自由现金流1.1亿美元，同比下降73%(过去12个月自由现金流10.96亿美元，保持平稳);按美国公认会计准则(GAAP)计，公司当季净利润1.30亿美元，同比下降45%，主要因上年同期包含1.31亿美元业务处置一次性收益。

财报公布后，Arm盘后下跌0.4%。