美银证券：上调农业银行(01288)目标价至7.44港元 维持“买入”评级 业绩领先同业

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，将农业银行(01288)目标价由6.29港元上调至7.44港元，维持“买入”评级；A股(601288.SH)目标价由6.91元人民币上调至8.06元人民币，维持“中性”评级。该行将公司2026至2028年盈利预测上调约1%，继续看好H股强劲的盈利动能及相对吸引的股息收益率。

农业银行今年首九个月纯利同比增长7.1%至2365亿元人民币，为国有大行中表现最佳；核心盈利同比增长15.3%，相当于该行全年预测的85%。

该行指出，农业银行第三季度净息差按季下降3个基点至1.28%，净利息收入按季微降0.5%；贷款同比增长7.9%。首九个月净手续费收入同比下降10.4%，但其他投资收入同比大增61%，部分受股票重估收益带动，占同期收入同比增幅约44%。期内收入同比增长12.5%，成本收入比同比下降1.7个百分点至29.5%。

资产质量方面，不良贷款率按季微降2个基点至1.23%，不良贷款拨备覆盖率仍高达289%；核心一级资本充足率（CET1）按季上升10个基点至10.9%，首九个月股本回报率（ROE）同比上升0.3个百分点至10.7%。