小摩：油气十年行动计划强化上游政策支持 维持中国石油股份(00857)为行业首选

智通财经APP获悉，摩根大通发布中国能源行业研报称，国家能源局于10月21日召开中长期油气增储上产工作推进会，重申对持续上游投资及非常规资源开发的政策支持。该行认为，能源安全重新受到重视及上游资本开支获得支持，将支撑中国石油巨头2026至2030年油气产量复合年增长率维持在3%至4%，大致与海外同业看齐。

该行指出，中国石油股份(00857)是主要受益者，受惠于持续的非常规天然气补贴及煤层气经济性改善。中国石油目前煤层气全成本已低于页岩气。随着钻井技术进步，成本有望由每立方米1.1元人民币降至0.8元人民币，降幅超过25%。该行认为，这使中国石油国内天然气组合处于中国天然气供应成本曲线的最左端，相较进口液化天然气（LNG）更具成本优势，有助支持其中长期天然气利润率扩张。

摩根大通重申中国石油为中国能源行业首选，同时看好中国海洋石油(00883)及中海油田服务(02883)，主要基于估值吸引及高油价环境。