大摩：国药控股(01099)第三季业绩反映国内行业仍面临压力 维持“增持”评级 目标价22.5港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，维持国药控股(01099)“增持”评级及22.5港元目标价。该行指出，公司2026年第三季业绩反映国内医药行业仍面临压力，医院报销管控及降价持续拖累收入及利润率。

国药控股第三季按中国企业会计准则计算的收入、经营溢利及纯利分别为1,448亿元、36.35亿元及19.1亿元人民币，同比分别下降0.4%、增长6.2%及增长3.7%。今年首九个月，收入、经营溢利及纯利同比分别下降0.9%、下降0.8%及增长0.1%。

该行指出，处方渠道仍然承压。第三季药品分销、医疗器械及零售分部收入分别轻微下跌、持平及同比增长低双位数。