招商证券国际：下调福耀玻璃(03606)目标价至76港元 汇兑及一次性因素拖累业绩

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，下调福耀玻璃(03606)2026至2028年利润预测11%、8%及9%，并将目标价由83港元下调至76港元，相当于2027财年16.2倍市盈率，维持“增持”评级。

福耀玻璃第三季度净利润为20.36亿元人民币（下同），同比及环比均下降9.9%，低于市场预期的20.7亿元。剔除汇兑损失、美国工厂火灾修复及一次性售后服务费合计约4.32亿元后，测算税前利润约29.19亿元，同比增长0.5%，较市场预期低4.4%。

该行下调盈利预测，主要反映汇兑影响、国内车市恢复乏力及其他一次性因素。该行认为，尽管第三季度业绩低于预期，公司在产业链中的地位并未动摇，电动化、智能化带来持续产品创新机遇，预计2027年国内车市企稳后，公司有望恢复收入及利润双位数增长。