里昂：上调联想集团(00992)目标价至49.5港元 料次财季经调整纯利胜预期13%

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，将联想集团(00992)目标价由48.7港元上调至49.5港元，相当于预测2028财年摊薄后市盈率18倍，维持“跑赢大市”评级，并继续将其列为首选股。该行指出，随着服务器业务加速增长，将截至2026年9月底的2027财年第二季度经调整纯利预测由11亿美元上调至11.8亿美元，较市场预期高13%，主要受益于服务器业务收入及利润率好于预期。

该行将联想集团第二财季服务器收入预测由93亿美元上调至102亿美元，意味着同比增长150%；服务器经营利润率预测由8.1%上调至9.3%，环比改善0.2个百分点。智能设备事业部收入预计同比增长11%，智能设备事业部经营利润率预计维持在7%。

里昂预计，联想集团服务器收入将在2027财年增长129%至440亿美元，2028财年进一步同比增长53%至670亿美元。新云(neocloud)客户订单强劲，且要求预付款或货到付款，不存在融资风险。该行将2027及2028财年经调整盈利预测分别上调5.5%及17%，至46亿及57亿美元。