里昂：维持金蝶国际(00268)“跑赢大市”评级 目标价12.6港元 AI需求推动净新增ARR加速增长

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，重申金蝶国际(00268)“跑赢大市”评级，目标价12.6港元。公司截至9月底第三季度订阅服务年度经常性收入(ARR)同比增长19.3%至46.04亿元人民币，第三季度净新增ARR同比增长46.9%，受金蝶AI套件及灵基(Lingee)强劲需求带动。

里昂指出，2026年前三季度金蝶AI原生产品合同价值达10.02亿元人民币，意味着第三季度新增约3.97亿元人民币，高于第二季度的3.75亿元人民币及第一季度的2.3亿元人民币，反映公司AI原生产品正带来增量经常性收入，同时现有主要订阅服务业务亦持续健康增长。

第三季度，金蝶与中国中车(01766)、中国光大集团、华住集团-S(01179)等企业签订合同，客户涵盖国企、金融、消费服务及新能源领域。