富瑞：维持安踏(02020)“买入”评级 目标价48元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，该行9月4日参加安踏(02020)旗下位于铜锣湾的一家 FILA Fusion 商店的开业典礼。该行更新包括在本港及中国开设的Fusion商店，产品组合，平均售价范围，交叉销售产品以及对营运资金的影响。

该行认为，FILA Fusion将成为少数商店和生产力提升的潜在增长动力。因此该行调整预测，目前估计2018下半年安踏的纯利增长率为30.1%，但维持“买入”评级及目标价48元不变。

富瑞分别调高对安踏2018及2019财年收入预测1.8%及2.6%，纯利预测调高1.4%及1.5%，至40.734亿元人民币及51.538亿元人民币。该行对安踏2018财年收入预测227亿元人民币，同比增长36.2%，纯利为41亿元人民币，同比增长31.9%，净利润率为17.9%。反映2018下半年收入和纯利预测增长30.1%。