里昂：降中联重科（01157）目标价至4.28元 重申“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表报告指，中联重科（01157）今明两年盈利可分别按年增长28%及40%，考虑及只有75%的增长来自明年推出的新产品，该行将目标价由5.62元下调至4.28元，评级维持“买入”。

报告称，中联重科今年上半年收入按年增长45%，较市场预期高8个百分点。虽然纯利按年下跌23%，但由于去年同期集团出售子公司的一次性收益95亿元人民币，有较高基数，这仍然意味有强劲增长。里昂表示，集团上半年业绩表现有三个重要讯息，包括在下半年强劲的利用率可消除第二季的生产瓶颈；由于存货管理等而录得正经营现金流14亿元人民币，及产品组合改善和产品均价提升使毛利扩张。

此外，里昂预计中联重科在今年下半年及明年可有稳固增长，其中明年将有两款新产品推出，分别为挖掘机及高空作业平台，集团的指引收入为25亿元人民币。