国泰海通：26H1计算机营收和利润加速增长 建议关注AI算力等板块

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，26H1计算机行业营收和利润均延续增长趋势，且增速加快;分版块来看，AI算力、信创、IOT、金融科技、AI应用等板块表现更佳。该行认为，目前国内处在政策发力、经济持续回升的过程当中，下游客户IT相关的投入持续恢复，预计计算机板块营收端将会保持上行趋势。此外，随着AI产业趋势逐渐明确，AI产品成型、项目落地，利润端景气度将回升。建议关注AI算力、AI应用、科技自立自强、金融科技等板块相关标的。

国泰海通主要观点如下：

26H1计算机板块营收和利润双增，且增速相比25年加快

2026H1计算机行业总营收6755.56亿元，同比+9.40%;归母净利润216.73亿元，同比+56.62%;扣非净利润146.06亿元，同比+80.22%。截至2026年上半年，计算机员工总数为118.97万人，相比2025年底基本持平。单季度来看，2026Q2计算机行业总营收为3768.49亿元，同比+13.28%;归母净利润159.68亿元，同比+45.25%;扣非净利润112.51亿元，同比+40.63%。整体来看，26H1计算机板块总营收和利润均延续增长趋势，且增速相比2025年明显加快。

26H1计算机公司平均净利率止跌反弹

2026H1计算机行业平均毛利率为36.66%，平均净利率为-12.03%，平均毛利率水平略有下行，平均净利率开始止跌反弹。近年来，计算机行业总合同负债+预收账款持续增加，且增速趋于提高，2026H1总合同负债+预收账款达到1647.22亿元，同比+11.01%。2026H1计算机行业总应收账款金额明显提升，占营收比重达到55.14%，AI催化下计算机行业景气度有所提升。

AI算力、信创、IOT、金融科技、AI应用等板块业绩表现更佳

分版块来看，2026H1业绩双升板块(营收、净利润增速均为正)包含SAAS、信创、AI算力、IOT、AI应用和金融科技。2026Q2业绩双升板块(营收、净利润增速均为正)包含AI算力、信创、IOT、金融科技和AI应用。分市值来看，相较于中小市值公司，2026H1大市值公司业绩表现更加稳健，26H1市值100亿以上的大市值公司营收、归母净利润、扣非净利润增速分别为12%、63%、74%。

风险提示：业绩持续不及预期;市场波动较大;经济恢复不及预期。