小摩：料老铺黄金(06181)业绩将逐步回升 续予“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，老铺黄金(06181)第二季度销售放缓更偏向周期性而非结构性问题。公司的毛利率胜于预期，应对金价波动时的策略更加清晰，VIC及海外扩张亦可提升中期增长能见度，流动性、股息等亦为公司提供下行保护。该行维持公司“增持”评级，目标价891港元。

摩根大通仍预计老铺黄金业绩将逐步回升，预计第三季度及第四季度盈利约为8亿及12亿元人民币。虽然短期销售表现仍取决于金价走势，而中秋节与国庆假期将是下一个关键观察点，但该行相信公司的品牌竞争力及中长期盈利能力依然稳固。